DCCK Alfaleak #369
Crypto alpha, mọi thứ bạn cần chú ý trong ngày có thể giúp bạn kiếm được tiền hoặc hiểu sâu về crypto hơn
Alfaleak free hoàn toàn. Vì thế, nếu hữu ích, hãy subcribe kênh DCCK Research của bọn mình nhé!
Alfaleak giống như nhật ký giao dịch của mình. Mình note lại những thứ có thể ra tiền và những thứ đáng để học, ghi lại ở đây. Mình cũng có nhóm DCCK ALPHA là nhóm thu phí, nơi sẽ chia sẻ sâu hơn về các alpha, research của mình. Nhóm ALPHA cũng chia sẻ việc mua bán của mình một cách minh bạch nhất có thể. Bạn cũng có thể xem và đăng ký nhóm này qua nút phía dưới:
Hello anh em. Market đi như buồn ngủ nên chúng ta có thể bắt đầu research từ buổi chiều và trade vào buổi tối để tiết kiệm thời gian hơn =))))))) Sáng thì thị trường gần như đứng im.
Bối cảnh chuỗi cung ứng bị gián đoạn do thuế quan
Bài này mình đi dịch lại qua một đoạn chat trong một nhóm Tây lông mình chơi cùng. Nhìn chung khứa này có lập luận khá chắc và rõ ràng nên mình share anh em.
Thị trường đang được định giá ở mức cao (overvalued) và nó đang chưa tính toán đến việc chuỗi cung ứng bị gián đoạn do thuế quan của Trump cũng như thách thức kéo dài nhiều năm nếu Trump thực sự muốn thay đổi chuỗi cung ứng toàn cầu này.
Dự phóng P/E của SP500 đang gần mức 19x, cao hơn 15 lần xu hướng dài hạn và định giá như vậy vẫn đang cho thấy sự lạc quan chung trên thị trường. Tuy nhiên, sự lạc quan này phần lớn dựa trên các câu chuyện về AI/EV chứ không xuất phát từ các nền tảng cơ bản. Thị trường có thể điều chỉnh khi các nhà đầu tư nhận ra những rủi ro đối với tăng trưởng toàn cầu, được kích hoạt bởi các chất xúc tác cụ thể như sụt giảm thu nhập, leo thang thuế quan hoặc căng thẳng địa chính trị.
Thuế quan, đặc biệt là thuế quan nhắm vào Trung Quốc dưới thời chính quyền Trump vào năm 2025, đang buộc chuỗi cung ứng toàn cầu phải tái cấu trúc toàn bộ. Việc thay đổi bố cục các nhà máy trên thế giới - điều rất quan trọng đối với các gã khổng lồ công nghệ như Nvidia, Tesla và Apple,… cần 2-7 năm để hoàn thiện vì nhiều lí do như hậu cần, pháp lý và cơ sở hạ tầng. Quá trình này sẽ tạm dừng tăng trưởng của công ty, làm gián đoạn thu nhập và hạn chế mức tiêu thụ toàn cầu, nhưng thị trường vẫn chưa price in được những thực tế này. Các đợt tăng giá được thúc đẩy bởi nới lỏng định lượng tiềm năng (QE) hay giảm QT, có thể trì hoãn việc định giá, nhưng bull market cơ bản không có khả năng xảy ra cho đến khi chuỗi cung ứng ổn định hoặc thuế quan được đảo ngược.
Kịch bản đang thấy trên thị trường là các công ty hạn chế tăng trưởng vì phải thay đổi chuỗi cung ứng sang Mỹ, Ấn Độ, Việt Nam hoặc Mexico. Sẽ mất nhiều năm.
Thị trường tăng giá nhờ kỳ vọng Fed hạ lãi suất giữa năm nay đi kèm lời hứa hẹn QE nhưng thiếu về yếu tố nội tại. Sự điều chỉnh có thể diễn ra khi các nhà đầu tư thấy thu nhập và tăng trưởng của các công ty giảm mạnh và SP500 có thể quay lại xhu hướng P/E ban đầu.
Bull case: Mỹ qua sự kiện này có thể giảm phụ thuộc vào sản xuất Trung Quốc, chuyển sản xuất về nước và các đồng minh. Họ sẽ có chuỗi cung ứng mới. Tăng trưởng tiếp tục sau quá trình chuyển đổi chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, việc giảm phụ thuộc này cần Trump có các chính sách mới liên tục và có sự chấp thuận từ EU cũng như đồng minh. Việc tách rời sự phụ thuộc có thể mất nhiều năm để chuyển dịch sản xuất hoàn toàn. Điều này cũng từng xảy ra trong lịch sử như Nhật Bản những năm 80.
Bear case: Thương mại trì trệ. Căng thẳng địa chính trị leo thang. EU có thể ưu tiên Trung Quốc hơn Mỹ dẫn tới bế tắc thương mại xuyên Đại Tây Dương. Sức mua toàn cầu suy giảm và tăng trưởng chững lại mà không có giải pháp ngắn hạn, kéo theo thị trường suy giảm. Ngoài ra, Trung Quốc cũng có thể khiến căng thẳng đi lên như có động thái về quân sự với Đài Loan, làm gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu (50% chip trên thế giới đến từ Đài Loan). Thị trường có thể sụp đổ nếu điều này xảy ra.
Dù sao, tăng trưởng và tiêu dùng toàn cầu là hai thứ vẫn bị hạn chế cho đến khi chuỗi cung ứng ổn định lại (mất khoảng 3-7 năm) hoặc thuế quan đảo chiều (tức không có thuế quan nào căng thẳng như hiện tại nữa). Thị trường đang ở mức định giá cao (19x P/E) đi kèm biến động thấp (VIX<20) là tiền đề cho sự điều chỉnh. Mặc dù việc bơm thanh khoản có thể trì hoãn ngắn hạn nhưng các thách thức vẫn luôn hiện hữu (nhà máy vẫn phải di dời, căng thẳng địa chính trị vẫn đang leo thang, cắt giảm nhân sự vẫn phải làm).
Đánh giá bài phát biểu của Powell đêm qua
Siêu diều hâu:
Powell sẽ không cứu bạn cho đến khi có gì đó đổ vỡ:
Nới lỏng định lượng (QE):
Nợ Hoa Kỳ chỉ đi theo một hướng
Đó là tăng, và tăng rất nhiều. Tăng theo cấp số nhân.
DOGE (bộ của Elon) sẽ không cắt giảm đủ để khiến cho nợ ngừng tăng.
Và zoom out, đi cùng với nợ Bitcoin cũng tăng theo cấp số nhân.
Hoàn toàn đồng ý với điều này. Nó là một điều dễ hiểu. Trong một khoảng thời gian đủ dài thì giá tài sản luôn tăng.
Bitcoin. Vàng. SPX. Bất động sản. Kim cương…
Nhưng mà là trong một khoảng thời gian đủ dài.
Những chỉ số vô nghĩa
Một thực tế khá buồn cho các nhà đầu tư khi đi research.
Các chỉ số như DAU (Daily Active User), Daily Transaction (số giao dịch mỗi ngày) hay thậm chí là TVL (Total Value Locked) đều có thể thao túng. Tức là các chỉ số này đều là vô nghĩa.
Đơn giản vì chúng có thể bot hóa. Giống như bạn lên mạng xã hội và comment trên đó toàn bot ấy =)))))
Vì thế, cũng khá lâu rồi, mình không có dùng mấy chỉ số này để research cho việc mua bán. Research để viết còn ten thì ok =)))))))
Thế chỉ số nào thì chơi được?
Incentive - Các chương trình, gói hỗ trợ tăng cường hoạt động trên chuỗi cho giao thức/blockchain. Hiểu đơn giản incentive là dự án bỏ tiền ra để kéo bạn, dev, tổ chức lên hoạt động với họ.
Fee - Doanh thu từ giao thức/dự án.
Incentive có thể hỏi dự án. Tổng gói kích thích bao tiền, kéo dài trong bao lâu.
Fee cũng có thể hỏi hoặc xem trên DeFillama. Kiếm được bao tiền trong khoảng thời gian bao lâu.
Từ đó đẻ ra chỉ số khác: Fee/Incentive. Với mỗi đồng bạn bỏ ra để người khác đến với bạn thì bạn kiếm lại được bao tiền.
Càng lớn hơn 1 nhiều càng tốt.
Ví dụ, tuần tôi bỏ ra 10$ để thu hút user đến với tôi. User đến swap, trading, vay mượn, gamble và tôi thu fee được 16$. Như vậy thì Fee/Incentive của tôi là 1.6. Tôi đang tiêu tiền hợp lý =)))))
Bạn cần có kế hoạch
Với mình thì trực giác là ưu tiên số một trong trading. Nhưng trực giác hình như từ việc bám sát market liên tục. Chúng ta vẫn cần kế hoạch để tồn tại trong market cho tới khi trực giác phát huy.
Thay vì:
‘Lol, sập quá. Panic sell here’
‘‘Chờ tăng thêm tí cho chắc’
‘Trông có vẻ fake, chờ đi’
‘Gồng đi, hồi lại soon’
‘Ủa sao cứ tăng liên tục vậy. Tôi sẽ mua luôn ở đây’
Bạn nên có kế hoạch:
‘Tới đây thì chốt bớt 50% rồi ngủ hoặc không thì stoploss ở đây’
‘Đây là 10 yếu tố cho thấy market đang sợ vãi đái. Đạt 5/10 yếu tố này thì bắt đầu xem xét mua vào’
‘Đây là lập luận của mình. Chờ tới khi nó đúng hoặc sai thay vì giao dịch quá mức khi thị trường không biến động nhiều’
‘Tôi sẽ bắt đầu bán ở đây, ở đây, ở đây. Nếu market giảm mạnh hơn 10% trong 1 ngày thì tôi sẽ bán 80% và đứng ngoài quan sát’
Đương nhiên không có kế hoạch nào là hoàn hảo. Nhưng nó là những thứ định lượng được và giúp bạn luôn sống sót trong thị trường này thay vì chỉ chờ vào niềm tin và content của KOL.
Nên nghe Space này
Nếu bạn biết tiếng Anh
https://x.com/gnoble79/status/1912096137890103383
Tác giả đang là người quản lý một quỹ tương hỗ hàng đầu tại Mỹ. Sẽ hóng để note lại cho anh em sau.
Setup trade
Không có gì thêm setup trade nào mới từ cập nhật hôm bữa. Anh em có thể xem lại ở đây:
DCCK Alfaleak #368
Alfaleak free hoàn toàn. Vì thế, nếu hữu ích, hãy subcribe kênh DCCK Research của bọn mình nhé!
DOGE vẫn còn hiệu lực. CRV, TON thì chạy rồi. POPCAT dính sl.
Bữa có share short TRUMP chạy rồi mà mai unlock token nên mình nghĩ sẽ có quét short (scam pump).
Vẫn đang chờ short FARTCOIN và ETH (set up trong bài #368).
Add PROMPT vào watchlist short only altcoin.
FHE
Mình đang ngó thêm con này thôi.
mong là kèo FHE full TP
Kiểu này chắc phải thủ sẵn cái nịt thôi ae ạ, căng đét!